2025 war der Wendepunkt für ELTIFs

Heute Morgen wurde die jährliche ELTIF-Studie von Scope veröffentlicht und bestätigt, was viele im Markt bereits gespürt haben: 2025 war ein Jahr beispiellosen Wachstums für ELTIFs - sowohl auf der Nachfrage- als auch auf der Angebotsseite. Die europäischen AuM wuchsen von 22 Mrd. € auf 34 Mrd. € - ein bemerkenswertes Plus von 55 % / +12 Mrd. € im Jahresvergleich.

Was treibt diese Dynamik an?

Frankreich bleibt der größte Markt und wuchs um 60 % auf 14,1 Mrd. €. Institutionelle Investoren und fondsgebundene Versicherungslösungen sind weiterhin die Haupttreiber, unterstützt durch attraktive steuerliche Rahmenbedingungen für langfristige Privatanleger.

Deutschland rückte auf den zweiten Platz vor und überholte Italien, wobei die AuM stiegen um 57 % von 2,8 Mrd. € auf 4,4 Mrd. € an. Das Wachstum hier wird von Privatbanken, Sparkassen, Vermögensverwaltern und der ersten Adaption durch Neobroker getrieben, die ELTIFs in ihr Angebot integrieren. Italien, traditionell stark durch Privatanleger geprägt, wächst weiterhin stetig um 14 % auf 4,0 Mrd. €.

Gleichzeitig erweitert sich das Produktuniversum rasant, mit 112 neuen ELTIFs, die allein im Jahr 2025 aufgelegt wurden.

Dies spiegelt einen breiteren strukturellen Wandel wider:

1. ELTIFs werden nun über das gesamte Wealth-Ökosystem eingesetzt - von Privatbanken, Sparkassen und Vermögensverwaltern bis hin zu Versicherern, Digitalbanken, Neobrokern und institutionellen Kunden.
2. Laut Scope betrachten fast alle befragten Banken Private Markets mittlerweile als Kernbestandteil der strategischen Asset Allocation, mit einer langfristigen Zielallokation zwischen 10-25 %.

Ein Schlüsselfaktor bleibt kritisch: Edukation.

52 % der Umfrageteilnehmer heben die Aufklärung von Anlegern und Beratern als den wesentlichen Erfolgsfaktor für die Akzeptanz von ELTIFs hervor.

Mit Blick in die Zukunft bleibt das Wachstum stark:

Scope erwartet, dass der Markt bis 2028 ein Volumen von 70-80 Mrd. € erreichen wird, wobei die 50-Mrd. €-Marke potenziell bereits 2026 überschritten werden könnte.

Die Frage der Branche, ob ELTIFs als erfolgreiches Instrument für Private Markets in Europa dienen können, ist beantwortet. Der Fokus hat sich nun darauf verlagert, wie ELTIFs in Wealth-Organisationen implementiert werden können - und was erforderlich ist, um eine breite Skalierung zu ermöglichen.